创投基金(风险偏好是什么意思)
创投基金(风险偏好是什么意思)
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「创投基金」风险偏好是什么意思》，是否对你有帮助呢？
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国家积极引导资本服务实体经济，股权投资行业的税收环境正得到持续改善。
近日，上海市财政局，国家税务总局上海市税务局，上海市发展和改革委员会，上海市地方金融监督管理局，中国证券监督管理委员会上海监管局等部委联合发布《关于上海市浦东新区特定区域公司型创业投资企业有关企业所得税试点政策的通知》（下称《通知》）。
《通知》指出，对中国（上海）自由贸易试验区、中国（上海）自由贸易试验区临港新片区浦东部分、张江科学城区域内的公司型创业投资企业，转让持有3年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例减半征收当年企业所得税；
转让持有5年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例免征当年企业所得税。
在多位PE机构人士看来，这也推动了今年4月《中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》（下称《意见》）相关条款的顺利落地。
此前，《意见》提出，浦东特定区域开展公司型创业投资企业所得税优惠政策试点。在试点期内，对符合条件的公司型创业投资企业按照企业年末个人股东持股比例免征企业所得税，鼓励长期投资，个人股东从该企业取得的股息红利按照规定缴纳个人所得税。
“事实上，《通知》的出台，旨在通过税收优惠等措施鼓励公司制创投机构开展项目长期持有投资，以及吸引更多社会资本投入公司制创投机构助力实体经济发展与高科技产业迭代升级。”一位PE机构合伙人指出。尽管随着注册制日益推广与企业IPO数量日益增多，越来越多社会资本纷纷投向股权投资基金，但股权投资行业仍然存在相对浓厚的“短期逐利”现象，即大量资本更愿意投资pre-ipo项目，要求基金存续期仅有2-3年实现快速回报，导致资本长期支持实体经济发展的效应未能得到全面显现。
“因此，通过税收杠杆促进资本加大项目长期持有投资，不失为一种行之有效的办法。”他认为。
值得注意的是，这也是继中关村国家自主创新示范区后，第二个实施公司型创业投资企业所得税优惠政策的地区。
今年2月，国家多部委联合发布《关于中关村国家自主创新示范区公司型创业投资企业有关企业所得税试点政策的通知》，标志着公司型创投优惠政策在中关村试点落地。
多位创投业内人士预计，若中关村、浦东特定区域上述公司制创投机构税收优惠措施产生预期的效果——引导大量社会资本加大对实体经济的长期持有投资，未来不排除这项税收优惠措施将在国内更多地方推广，令公司制创投基金的税收优惠超过合伙制基金，推动公司制创投基金迎来新的发展期。
记者获悉，一直以来，税收问题是股权投资行业关注的热门话题，甚至影响到股权投资机构的运作模式。
最初，公司制创投机构因运作制度相对完善，对出资人的权利保障更加到位，被广大投资者青睐。
但从2008年以来，各地政府针对合伙型基金出台一系列减免税收政策，令合伙型创投基金的税收优势日益凸显，引领合伙制股权投资基金一度风靡市场。
具体而言， 尽管有限合伙型基金实施“先分后税”，且个人出资人（LP）适用5%～35%累计税率，但按照地方政府减免税收的政策，个人环节一律只需按20%税率缴税，且部分地方将留成的40%税收部分返还，令合伙型创投基金的个人LP实际税负不到20%，甚至达到13%左右。
相比而言，公司型创投基金既需按25%缴纳企业所得税，且在个人环节还得按20%缴纳股息红利税，累计起来合计税率高达40%，导致众多创投机构纷纷选择合伙制基金产品。
近年，相关部门也注意到这个问题。比如今年相关部门出台政策指出，个人股东在基金层面上不用再缴纳所得税，只需要缴纳个人所得税，由此解决了公司制创投基金的双重征税问题。
此外，相关部门还对公司制创投基金给予其他税收优惠，包括公司型基金可以实行“将5年亏损予以抵扣”，但合伙制创投基金则按单一基金核算——只能抵扣当年的亏损，事实上，部分对方还存在亏损不能跨年结转等问题。
需要注意的是，尽管2019年财政部、税务总局、发改委、证监会联合发布了财税（2019）8号《关于创业投资企业个人合伙人所得税政策问题的通知》，明确创投企业为其个人合伙人计算个人所得税应纳税额的具体办法，其个人合伙人从该基金应分得的股权转让所得和股息红利所得，按照20%税率计算缴纳个人所得税。 但在实际操作环节，各地对国家相关政策的解读口径各有差别，比如有些地方对于合伙制基金的个人LP税收，仍按个体工商户标准5%-35％交个人所得税，有的地区按20%收。
“相比而言，部分地方不允许合伙制基金（按20%个人所得税缴税）将亏损跨年结转的做法，令基金承受了更高的税负。”上述PE机构合伙人向记者透露。事实上，在基金运作过程，前些年处于基金投资期，项目没有实现退出，导致这些年基金基本处于亏损期（考虑到部分项目投资失败），只有到基金进入收获期，项目陆续IPO退出才能创造综合正回报。但是，由于部分地方不允许合伙制基金将亏损跨年结转，导致基金亏损项目无法与盈利项目相抵减，但盈利项目又必须足额缴纳税收，导致基金实际多缴了不少税收。
在他看来，随着公司型创投企业税收优惠政策在中关村与浦东特定区域开始试点，未来越来越多创投机构或许将考虑重拾公司制创投基金模式，以降低实际税负。
“坦白说，我们并不希望针对税收优惠高低而选择相应的创投基金组织架构，因此这存在较大的税收政策套利风险。”这位PE机构合伙人指出，目前PE行业更希望相关部门能将公司制创投基金与合伙制创投基金的实际税负“拉回同一个水准线”，从而令创投机构将更多精力放在项目遴选与增值服务层面，加大对优质项目的长期持有投资，助力实体经济与产业升级更好发展。
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在大众理财时代，我们要明白一个道理：理财理的不是钱，而是人。
理财有三部曲，过去、现在、未来，只有清楚了这三个阶段，我们理财投资才有方向，才能控制好节奏。
何谓过去、现在、未来？小嘉认为所谓过去体现在我们现有的资产跟财务状况，现在是我们现有的收支跟储蓄能力，而未来是我们努力为之奋斗的目标。所以要做一份切实可行的财务规划方案，首先要对自己和财务的全方位了解。
1。测试你的风险偏好
风险偏好是指为了实现目标，投资者在承担不确定的风险时所持的态度。这就涉及到客户风险偏好的分类，一般来说分为
2正处在理财周期的哪个阶段？
生命周期理论是由F莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R布伦博格、A安多共同创建的。该理论为消费者的消费行为提供了全新的解释，它指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的*配置。
由此延伸到理财领域，即为家庭生命周期的应用。它分为四个时期：家庭形成期（建立家庭生养子女）、家庭成长期（子女长大就学）、家庭成熟期（子女独立和事业发展到*）和家庭衰老期（退休到终老而使家庭消灭）。
家庭应当根据所处的不同阶段，进行不同结构的理财。即让你综合考虑其即期收入、未来收入，以及可预期开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生中内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。
下表为四个不同阶段的特征，大家对照看看自己与哪一个相符。
3你的理财目标是什么？
一般而言，投资者在理财过程中会产生两种支出：义务性支出和选择性支出。义务性支出也称为强制性支出，是收入中必须优先满足的支出。包括以下三项：
第一，日常生活基本开销；
第二，已有负债的本利偿还支出；
第三，已有保险的续期保费支出。
收入中除去义务性支出的部分就是选择性支出，选择性支出也称为任意性支出，不同价值观的投资者由于对不同理财目标实现后带来的效用有不同的主观评价，因此，对于任意性支出的顺序选择会有所不同。
4你的个人财务状况如何？
了解自己的财务，需要从三个层面：收支，资产负债，财务目标。
a。做好收支明细表
了解自己的消费习惯，做出相对合理的预算跟储蓄计划，这是所有人财富积累的基础。花半个小时静下心来好好整理自己的收入支出明细，找出固定和刚性支出，算出自己比较有把握的储蓄额，确定好以后固定下来，接下来按照预算严格执行。也许你会难以坚持，*的方案就是强制储蓄。
做收支明细表对很多人来说都是很繁琐很痛苦的事情，但是，我们需要通过这个过程来了解自己，找到适合自己的储蓄方式。
b。资产负债
资产负债表可以显示家庭目前的财务状况。家庭资产负债表在理财中有着十分重要的作为，如在优化家庭消费结构、帮助家庭资产快速增值、建立个人信用评价体系等方面发挥重大的作用。
目前大家比较熟悉的投资渠道有活期、货基、理财产品、股票、基金（不包含货基）、贵金属、外汇、期货、国债、定期存款等等 。因为资产配置会考虑到理财产品的风险，这里按照资金的流动性和安全性来划分一下：
第一类：流动资产，也就是风险低、流动性强、收益低的投资渠道：活期、货基，还可以包括期限在一个月以内的理财产品。参考年化收益在3％左右。
第二类：低风险长期资产，流动性要差一些，收益略高些：债基、国债、定存、还有期限在一个月以上的理财产品。参考年化收益在5％左右。
第三类：高风险资产，长期收益高，流动性不可测，因为有可能套牢：股票、股基、贵金属、外汇、期货等。
5资产配置是一门技术
资产配置是一种投资组合技术，其目的是建立多样化的资产类别，以达到平衡风险的目的。资产配置在很大程度上可以降低单一资产的风险，是投资组合管理的重要环节。
每个资产类别有不同程度的收益和风险等级，从而在一段时间内各种资产表现会不同。在资产配置中，总结了一些配置的定律和不同阶段的分配策略。
1、金字塔原理
理财金字塔的原理是：*层较宽较稳健，它是建立理财规划的基石，包括风险较小的理财产品，如储蓄、保险、国债等等；中层是年期、风险、回报都在中等水平，如企业债券、金融债券、优先股、各类基金等等；顶部较窄，投入资金不多，承担风险多，收益相对较高的具有进取性的投资产品，如房产、股票、期货等等。
金字塔的尖顶有多高，底边有多长，要根据建设金字塔的人本身的希望，需要和能力，而这些东西又要视投资者的年纪，收入稳定性，资金规模，预计投资年期，税收政策，流动需要等等而定。
2。资产分配策略
大家经常见到的资产分配比例有以下几种：
532型（最常见，适用于绝大多数人，特点是稳健，收益相对较好）
这是最常见的一种资产分配方式，将50％的资产投资于固定收益类产品中，在这其中，活期存款，定期存款，保险，国债等等的分配比例也是有些学问的，一般来说活期存款以留足个人六个月的月支出为限，保险的开支以个人年收收入的10％——20％为优，定存和国债要根据具体情况来安排。30％的以各种投资基金和各类债券来安排，20％投资于股市。
这种配比方式适用于绝大多数人，尤其是40岁以上的人士；其特点是稳健，收益也相对较好。缺陷是对于追求较高收益的人来说，收益还是不能让他们满意的。
433型（进取型，适用于30岁以下年轻人或投资经验丰富者）
同足球赛中的阵型一样，这是一种进取型的理财方式，比较适用于30岁以下年轻人或投资经验丰富的人，及风险偏好人士，增加了高风险部分的投入，也就是说增加了理财者亲自出马参与直接投资的部分，可充分满足其追求高收益和成就感的心理。
442型（攻守平衡型，35岁左右的人比较适用）
是一种平衡性资产分配方式，攻守平衡，难点在于中层的40％的具体安排，在债券型基金和平衡型基金应多投入一点，股票型基金还是不要超过15％为好，35岁左右的人比较适用，因为它进可攻退可守，在经济不明朗时可变为5---3---2，在经济形势好时可变为4---3---3。
总之，要合理配置自己的资产，首先要明确自己的理财目标，再对自己的财务状况进行分析基础上，考虑个人的风险承受能力，综合规划自己的资产。资产配置是因人而异的，*不存在*标准，按需求配置资产才是最恰当的理财方式。
本文源自嘉丰瑞德
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私募股权基金和创业投资基金的差异性是什么？
一、创业投资基金是一类特殊的股权投资基金,两者有差异性。
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“办法”）第三十四条的规定，创业投资基金是指主要投资于未上市创业企业的股权投资基金，投资的权益可以是普通股、可转换优先股、可转换债券等。由该定义可看出，创业投资基金实质上是一类特殊的私募股权投资基金。
但是为什么办法要单独一章对创业投资基金作出规定呢？依据证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法（征求意见稿）起草说明》中关于创业投资基金的特别规定的说明，“由于其主要投资小微企业，属于市场失灵的领域，世界各国均通过特别立法，一方面明确财税扶持政策，另一方面对其投资领域进行监管引导，以确保政策目标实现。”
办法为创业投资基金专章作了特别规定：一是参照国际通行定义和2005年十部委联合发布的《创业投资企业管理暂行办法》（以下简称“创投办法”），对创业投资基金作了界定；二是规定鼓励和引导创业投资基金投资创业早期的小微企业，并从衔接已经建立的创业投资政策扶持机制考虑，规定享受国家财政税收扶持政策的创业投资基金，其投资范围应符合国家相关规定；三是明确基金业协会对创业投资基金实行差异化行业自律和会员服务；四是明确证监会对创业投资基金在投资方向检查等环节采取区别于其他私募基金的差异化监督管理，而且规定在账户开立、发行交易和投资退出等方面，为创业投资基金提供便利服务”。
虽然根据办法的规定，基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。但从基金业协会核实的信息反馈，目前对于两种基金相应登记备案管理以及后续会员服务并未做区别对待。
二、设立创业投资基金还受创投办法约束
根据2013年6月，中央编办发布通知，明确将包括创业投资基金在内的私募股权基金的管理职责赋予证监会，发展改革委负责组织拟订促进私募股权基金发展的政策措施。从《私募投资基金监督管理暂行办法》与《创业投资企业管理暂行办法》的法律效力上分析，后者是2005年由发改委、科技部、财政部、商务部、国家工商行政管理总局、中国证监会等十个部委共同发布的部门规章，从效力上讲由于二者均属于部门规章，在并未明确废止创投办法的情况下，两部办法应当同时有效。其次，后者应当认为是特别法，一般意义上而言，在同一层级的法律法规，特别法应当优于普通法。所以，设立创业投资基金还应当接受创投办法约束。
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2022年，郑州将如何利用政府投资基金，来支持重大项目引入及中小企业培育？
2月15日，在郑州市中小企业纾困帮扶政策新闻发布会上，郑州市财政局二级巡视员刘健表示，2022年，郑州市将充分发挥市基金委统筹协调作用，以头部机构招引为先导，打造创投基金生态；以专项基金助推重大项目引入为重点，提升产业核心竞争力；以高质量项目库建设为支撑，实现多部门多层级联动发力；以制度建设为保障，激发政府投资基金运作活力。
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