国科微股吧(中信证卷)
国科微股吧(中信证卷)
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「国科微股吧」中信证卷》，是否对你有帮助呢？
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国科微昨天还创历史新高，今天集合竞价直接跌停，跌停板上封单近3.5万手，突然闪崩跌停，到底发生了什么？
据报道，美国商务部工业与安全局宣布将27个实体和个人列入所谓“军事最终用户”（MEU）清单。根据美国商务部网站公布的名单，四个亚洲国家的实体和个人被列入：日本和新加坡各1家；中国12家；巴基斯坦13家。
其中，国科微就被列入所谓的黑名单。
受到该消息的影响，国科微集合竞价20cm以跌停价开盘。不过，在开盘5分钟内，国科微就遭到了巨量资金翘板，短短半个多小时内，国科微成交额突破23亿元。
巨量资金翘板，股价走势堪称硬气，翘板资金有啥底气？
01
爆炸的业绩？
前段时间，国科微借助三季报业绩扭亏为盈且大幅盈利的刺激下，股价走出了连续两天20CM的涨停，随后一直震荡走高，要是把三季报业绩发布时间点作为股价分水岭，短短不到一个月内，股价截至昨天将近翻倍。
势头之猛，令A股无数价值投资者直呼*如斯。
从半年报亏损到三季报盈利大幅增长，从大基金二次减持到知名“牛散”抱团，又到了这次被美国拉入黑名单，这家公司难免引得市场的高度关注。
这到底是一家什么样的公司呢？
国科微成立于2008年，公司以直播卫星芯片起家，2013年开始组建存储控制器芯片相关团队，2015年获得大基金4亿人民币注资，是首家获得大基金注资的集成电路设计企业。
公司主营业务为广播电视、智能监控、固态存储以及物联网等领域的系列芯片产品。
作为大基金投资的半导体企业，原本就备受市场关注，何况国科微前三季净利润暴涨119倍，顿时惊艳全场。
三季报显示，公司2021年前三季度实现营业总收入18.8亿，同比增长398.8％；实现归母净利润1.8亿，同比增长11918.1％.
分季度来看，第三季度营收和净利润分别为9.24亿元和1.92亿元，分别同比增长404.7%和783.3%。
我们先看营业收入，可以看出公司营业收入自2018年后稳步增长，连续两年同比增速保持 30%以上，今年营业收入有加速扩张的趋势。
其中，公司上半年的营收为9.24亿元，已经超过2020年整年的营收金额，三季度营收继续保持高速增长的态势。
奇怪的是，公司上半年营收持续放量，而扣非净利润却不堪入目，还亏损约3000万元。
而且2021年以前，公司毛利率基本维持在30%以上，但到了2021一季度和二季度，毛利率仅为13.43%和10.9%，而三季度毛利率却突然跃升至38.33%。
其实我们能从公司的应收账款和存货中看出一些端倪。公司二季度应收账款和存货大幅增长，到了三季度应收账款有所下降，可以看出公司是收回了一部分款项。
上半年业绩未释放，压着等到三季度一次性释放，这业绩增长看起来就很“爆炸”。
不过，对于毛利率下滑，公司方面是这么解释的，上半年固态存储主控芯片订单签订较早，后续晶圆代工价格上涨导致成本上升，但公司并未提高销售价格，导致毛利率较低。
02
价值在哪？
抢了别人生意，业绩好，就被拉黑名单了吗？
作为早在2015年就获得大基金注资的企业，这次又被美国瞄准，国科微肯定是有“东西”在的。
从国科微的发展战略上来看。2013年公司开始组建存储控制器芯片相关团队，并逐步转型为国内存储控制芯片领航公司，并在2019年推出第*全国产化的固态硬盘控制芯片。其新一代固态存储控制器芯片 GK2302V200 已全面投片，将在 2021 年全面上市。
可以看出，国科微是国内为数不多的基于自有控制器芯片开发硬盘的企业。而公司营业收入大幅增长主要来源于固态存储系列芯片产品及研发设计服务类收入的快速增长。
从长远来看，国科微的想象空间，主要有两个大逻辑：国产替代和行业景气度提升。这两个决定了北方华创有多大的增长空间和成长性。
首先是国产替代。目前，国内固态存储主控芯片还处于第三梯队，随时受到欧美国家“卡脖子”。
固态存储主控芯片市场大致分为三个梯队，第一梯队是三星、东芝、SK 海力士等原厂阵营，他们同时具有生产NAND Flash和研发控制芯片的能力，主要用于自家固态存储产品，且基本不对外供应。第二梯队是Marvell、慧荣、群联、Microchip等第三方主控芯片厂商，占据大部分非原厂的固态存储市场。第三梯队是以国科微为代表的大陆主控芯片厂商，正在快速追赶。
当前，国科微存储已经成为国内为数不多的基于自有控制器芯片开发固态存储的企业。从目前的市场份额来看，国科微在国产存储市场已居于第一梯队。
其次是行业景气度。根据Allied Market Research的报告，2020年全球固态存储主控芯片市场规模为141.2亿美元，预计到 2030年将达到530.1亿美元，2021年至2030年的复合年增长率为14.4%。
这样看来，不难理解国科微一方面被美国拉黑，又受国家大基金扶持了，而受益于国产替代推进和半导体行业景气度的持续，国科微前景还是可以值得期待的。
03
达摩克里斯之剑高悬
但要注意的是，国科微在经历股价暴涨以后，达摩克里斯之剑高悬。
从大基金第二次减持，到被美国拉入黑名单，国科微利空消息不断。
早在2020年1月14日至2020年3月20日期间，“大基金”通过集中竞价交易的方式第一次减持国科微179.99万股，减持价格区间为47.83元/股-58.2元/股，至少套现8000万元。
国科微6月11日发布股东减持预披露公告，持股5%以上的股东“大基金”计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过360.64万股。这是“大基金”第二次减持国科微。
虽说大基金减持是正常退出，但巨额的筹码流出，无疑降低股权集中度，增加流通盘，压制股价的上涨。
此外，最暴击的莫过于被美国拉入所谓的“实体清单”。
实体清单是 BIS 使用的一种工具，用于将受 EAR 约束的物品的出口、再出口和国内转移限制在合理认为涉及、已经涉及或造成重大影响的个人(个人、组织、公司)参与或参与违反美国国家安全或外交政策利益的活动的风险。对于在此最终规则中添加到实体列表中的实体，BIS 强加了适用于所有受 EAR 约束的项目的许可要求。
不少投资者认为，国科微被美国拉入黑名单，意味着美国的供应商在向其发货之前，必须获得许可证，而这份许可证非常难以获得，等于公司关键零部件供应，就被卡在美国手里。
对此，国科微发公告表示，公司正开会评估这一事件带来的影响，一切以公司公告为准。
此外，前段时间，公司向核心员工以超低价进行股票激励，并且对于业绩考核的设置纷纷遭到市场质疑。
比如说，公司以超低价进行股票激励，授予价格为55元/股，相较于草案披露当日公司收盘价折价近55%。
而较低的业绩考核目标也遭到市场质疑。本次股票激励计划中，国科微设置了2021年至2023年为业绩考核期，其中一条解锁条件为三个年度分别实现营业收入不低于11亿元、12亿元、15亿元，相当于同比增长50.48%、9.09%、25%，但这一增速明显低于2019年至2021年上半年公司营业收入增速35.68%、34.64%、393.08%。
今年上半年，国科微实现营业收入9.52亿元，已经完成了2021年收入考核指标的86.55%。此份股票激励方案的业绩考核标准设置，是否具有合理性，是否有助于发挥激励作用，成为监管部门关注重点，深交所在问询函中直指公司是否存在向相关人员变相输送利益的情形。
这不，公司三季度就轻松完成业绩，并于10月22日进行限制性股票激励计划授予。
04
结语
毫无疑问，国产替代对半导体行业是个大趋势，尤其是对于国内为数不多的基于自有控制器芯片开发固态存储的国科微来说。
而在三季度业绩扭亏为盈，“爆炸”数字刺激下，国科微的股价一直涨，涨不停，昨天一度还创历史新高，然而情绪面持续助推股价上涨，隐形风险也逐渐转为显性风险，直至爆发。
国科微被列入所谓的黑名单，可能就是捅破短期情绪泡沫的导火索，至于长期影响多大，还得看结合公司开会评估公布的数据来看。
不过，目前来看，虽然公司股价短期情绪风险有所释放，有翘板资金参与，但投资性价比并不高。
从盘面来看，截止午盘，公司股票再度遭到资金抛压，继续跌停。
本文源自格隆汇
近期，不少上市公司已经开始披露2021年业绩或业绩预报了，而部分业绩超预期的个股也得到了投资者青睐，甚至一度带动整个板块上涨，比如此前几日的银行板块，又比如今日的能源金属板块。
而今日晚间，券商龙头中信证券公布的业绩快报是否有机会引爆券商板块行情呢？具体来看看。
1月12日晚间，中信证券公布了2021年业绩快报。公告显示，国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。2021年，本集团实现营业收入人民币765.70亿元，同比增长40.80%；实现归属于母公司股东的净利润人民币229.79 亿元，同比增长54.20%。
据悉，此前东吴证券预计2021年中信证券归母净利润为195亿元；上海申银万国证券上调预计2021年中信证券归母净利润为217亿元(此前为213亿元)；东北证券预计2021年中信证券归母净利润为224.88亿元。
其实从今日公布的数据来看，中信证券的业绩表现算的上非常不错，已然是远超市场预期了。
不过与其此前公布的预告相比应该也算业绩“变脸”了。当然，并非暴雷的那种。
业绩“变脸”
此前早在1月5日，中信证券就公布了2021年业绩预增公告。但市场却似乎并不满意，以至于中信证券在下个交易开盘跳水，最终收跌2%。
当然，这可能与其预告中业绩表现有关系。
与今日晚间公布的净利增长54.20%不同的是，在此前预报中中信证券是这么说的：公司2021年全年的归母净利润和扣非归母净利润均不低于当年前三季度的176.45亿元和175.31亿元，较上年全年增加分别不低于18.41%和17.66%。
并表示，因公司2021年度财务核算工作尚未最终完成，该年度净利润准确金额暂时无法确定。
事实上，该份业绩预告并未披露实质性信息，仅可说明中信证券在第四季度并未发生亏损，且其在前三季度录得的利润已超过其2020年全年的利润。
因此有市场观点认为，此份业绩预增公告的发布或为配合其280亿元配股落地，该事项已于2021年11月获证监会核准批复。
2021年11月26日，中信证券拟募资不超280亿元的配股方案获证监会核准批复。根据证监会关于配股公开发行的相关规定，公司须符合最近3个会计年度连续盈利等发行条件。
“承销一哥”亦为“破发一哥”
事实上，作为券商龙头，中信确实享受到了龙头地位带来的红利，其业绩也展现了其*的业务能力。
但在这背后也并非没有争议。
据统计，在2021年，中信证券共作为68只A股新股的主承销商，募资规模达849.56亿元，成为当期A股IPO承销一哥。当年，共有45只新上市股票的年末收盘价(后复权)跌破其发行价，其中7只新股由中信证券承销，使其成为承销新股破发数量做多的券商。
在所有破发新股中，2021年12月15日新上市的百济神州-U的弃购比例*，为0.9%，主承销商们需认购余额103.25万股，考虑该部分包销股份在30个自然日内不得出售，相较于年末收盘价，主承销商们认购弃购股份将导致近5000万元的浮亏，占总承销及保荐费约一成。但相对于其承销收入，包销弃股对承销商造成的损失占比较低。
对此，不少投资者颇有异议，中信证券也称得上毁誉参半。有一句话用来形容中信再贴切不过了——欲戴王冠，必承其重。
享受了龙头地位带来的红利，自然也要承担起应有的责任。
整体预期相对乐观，行业景气度持续向上
而回看券商整体情况，应该说市场预期都相对乐观。除了中信，还有中原证券、浙商证券等券商公布了业绩或业绩预报。
中原证券预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润将同比增加3.76亿元至4.56亿元，同比增幅可达360.2%至436.9%。2020年度中原证券实现归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，据此测算，中原证券2021年净利润预计可达4.8亿元至5.6亿元。
浙商证券预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润同比将增加4.88亿元至6.51亿元，同比增速可达30%至40%。2020年度浙商证券实现归属于上市公司股东的净利润为16.27亿元，据此测算，浙商证券2021年净利润可达21.15亿元至22.78亿元。
以点观面，在过去的2021年券商整体表现大概率不会太差。
而机构们普遍认为，2021年证券行业在转型中谋求新的发展，颇显成效，未来业绩有望攀上新的台阶。
值得注意的是，中信建投、天风证券、西部证券、兴业证券、山西证券、东吴证券等6家券商均预测，2022年证券业的营业收入将超过5000亿元，净利润将超过2000亿元，行业景气度将持续向上，为券商股估值修复孕育充足的空间。
回到最开始的问题，中信证券超预期的业绩表现有望引爆券商板块行情吗？当然是有可能的。此外，叠加近期证监会公告称拟在科创板引入做市商机制，高门槛下头部券商有望收益。
国科微(300672)限制性股票激励计划*授予限制性股票的上市日期为2019年5月21日。可解除限售的限制性股票数量为72*5股,占公司目前总股本的0.3973%。
本文源自资本邦
国科微(300672)限制性股票激励计划*授予限制性股票的上市日期为2019年5月21日。可解除限售的限制性股票数量为72*5股,占公司目前总股本的0.3973%。
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